Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента номинальной стоимости акции и фиксированного процента от номинальной стоимости:
Доходность и риск - основные параметры, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг:
Доходность любой ценной бумаги, представленной на рынке, определяется двумя факторами: безрисковой ставкой доходности и риском рыночного портфеля:
Идеи Г. Марковица построены на использовании нескольких статистических показателей для обоснования портфельной стратегии: дисперсии доходности актива и корреляции доходности пары ценных бумаг:
Инвестиционный портфель считается оптимальным, если обеспечивает фирме оптимальное сочетание доходности, надежности, роста капитала и ликвидности:
Основная заслуга работы Г. Марковица состоит в фокусировании внимания на ожидаемой доходности и полном риске портфеля в зависимости от состава входящих в портфель акций:
Портфельные инвестиции заключаются в приобретении ценных бумаг эмитентов с целью получения дохода и с правом контроля и управления предприятием:
Портфельные инвесторы должны получать компенсацию за риск - чем выше степень риска, тем выше требуемая доходность, однако компенсироваться может только рыночный (недиверсифицируемый) риск:
Риск инвестиционного портфеля выше, чем риск отдельных инвестиционных инструментов, входящих в состав портфеля:
Рынок ценных бумаг является важной составной частью рынка финансовых капиталов:
Рыночный портфель - портфель, состоящий из инвестиций в ценные бумаги, в котором доля каждой соответствует ее номинальной стоимости:
Рыночный риск не может быть устранен путем диверсификации:
Рыночный риск связан с такими явлениями, которые имеют последствия для конкретной фирмы:
Стандартное отклонение портфеля зависит от двух параметров: величин стандартных отклонений, входящих в портфель ценных бумаг, и долей инвестиций в каждую ценную бумагу:
Требуемая доходность для любого вида рискованных активов в модели САРМ представляет собой функцию двух переменных: безрисковой доходности и средней доходности рыночного портфеля: