Бета-коэффициент характеризует степень изменчивости финансового актива по отношению к средней величине всего рынка:
Главная проблема использования арбитражной теории, используемой для оценки портфеля ценных бумаг, заключается в определении факторов, влияющих на цены финансовых активов:
Для портфеля акций бета-коэффициент рассчитывается как взвешенная средняя значений бета индивидуальных ценных бумаг:
Доходность и надежность портфельного инвестирования зависят от деятельности самого инвестора:
Модель Марковица определяет набор эффективных портфелей:
Основное значение работы Г. Марковица состоит в том, что она сфокусировала внимание на ожидаемой доходности и полном риске портфеля в зависимости от состава входящих в портфель акций:
Пассивная модель управления ценными бумагами предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу:
Портфельные инвестиции заключаются в приобретении ценных бумаг эмитентов с целью получения дохода на них (с правом контроля и управления предприятием):
Портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг для дальнейшей их продажи по мере изменения конъюнктуры фондового рынка с целью извлечения дохода и диверсификации рисков:
Рыночный портфель - портфель, состоящий из инвестиций в облигации:
Систематический рыночный риск связан с такими явлениями, которые имеют последствия для конкретной фирмы:
Соотношение факторов риска и ожидаемого дохода определяет тип портфеля ценных бумаг:
Стандартное отклонение портфеля зависит от двух параметров: величин стандартных отклонений, входящих в портфель ценных бумаг, и долей инвестиций в каждую ценную бумагу:
Стандартное отклонение портфеля не зависит от ковариаций (или коэффициентов корреляции) ценных бумаг:
Требуемая доходность для любого вида рискованных активов модели САРМ представляет собой функцию двух переменных: безрисковой доходности и средней доходности рыночного портфеля: