Альтернативой модели САРМ явилась теория арбитражного ценообразования разработанная Стефаном Россом:
Арбитражный портфель не требует вложения средств ни при каких обстоятельствах и приносит положительный доход при определенных условиях:
В ситуации равновесия ожидаемая доходность любой ценной бумаги является линейной функцией от чувствительности ценной бумаги к фактору - bi:
Доходность и надежность ценных бумаг зависит от деятельности самого финансового инвестора:
Инвесторы, принимая на себя рыночный риск, рассчитывают на премию рыночного риска:
Коэффициент бэта финансового актива - разница между фактически ожидаемой доходностью ценной бумаги и равновесной ставкой доходности:
Основное значение работы Г. Марковица в том, что она сфокусировала внимание на ожидаемой доходности и полном риске портфеля в зависимости от состава входящих в портфель акций:
Портфель считается сбалансированным, если обеспечивает предприятию оптимальное сочетание доходности, надежности (безопасности), доходности, роста капитала и ликвидности:
Портфельные инвестиции заключаются в приобретении ценных бумаг эмитентов с целью получения дохода на них, с правом контроля и управления предприятием:
Рыночный риск связан с такими явлениями, как изменения в законодательстве, заключение или потеря важных контрактов и с другими событиями, которые имеют последствия для конкретной фирмы:
Систематический рыночный риск связан с такими явлениями, которые имеют последствия для конкретной фирмы:
Стандартное отклонение доходности портфеля значительно больше, чем отклонения для индивидуальных ценных бумаг портфеля:
Стандартное отклонение портфеля зависит от: величин стандартных отклонений, входящих в портфель ценных бумаг и долей инвестиций в каждую ценную бумагу:
Стандартное отклонение портфеля зависит от: величин стандартных отклонений, входящих в портфель ценных бумаг, долей инвестиций в каждую ценную бумагу и коэффициентов корреляции ценных бумаг:
Фундаментальный анализ - совокупность методов и приемов прогнозирования тенденций изменения цен на ликвидных рынках на основании исключительно технических характеристик рынка (динамика цен, объем продаж), не учитывая фактора формирования цены: